C’è la poesia del condividere un concetto con migliaia di altri utenti, c’è l’opportunità di dare visibilità al proprio brand o a se stessi senza spendere un euro: l’hashtag, il cancelletto utilizzato sui social network accanto alle parole chiave (#crisidigoverno è il più diffuso in questi giorni) per raggruppare i post su un determinato tema in una sola sequenza, compie 12 anni. Grande invenzione virtuale, a cavallo tra semantica, marketing e tecnologia. Utile più di molte campagne milionarie.

Leggenda, che nessuno ha mai smentito, vuole che a introdurre il cancelletto con questa funzione sia stato un utente di Twitter, Chris Messina, ispirandosi alle funzioni utilizzate nelle prime chat. Il suo uso si diffonde per vie non ufficiali, gli utenti vi ricorsero nei tweet sugli incendi boschivi di San Diego nel 2007 e ancora durante le proteste elettorali iraniane del 2009-2010. Il segno distintivo (#) permetteva agli utenti di cercare più facilmente aggiornamenti su argomenti specifici e di fare gruppo, comunità, attorno a un termine specifico. Solo dal 2 luglio 2009, Twitter decide di adottare ufficialmente i collegamenti ipertestuali di tutti gli hashtag. L’anno seguente, dato il successo del simbolo, introduce anche “Argomenti di tendenza”, la colonna che sul social mostra gli hashtag – quindi i temi – più popolari e discussi in quel momento. Sono gli anni d’oro di Twitter, ancora sulla cresta dell’onda. Col tempo, poi, perderà il suo primato, gli hashtag emigreranno anche verso altre piattaforme, da Facebook a Instagram.

Il business.Ma se favorire le conversazioni social in diretta e su determinati temi è stato l’obiettivo primario di questa invenzione, è innegabile che l’hashtag abbia anche cambiato il modo di fare impresa e di pubblicizzarsi online. Aziende e influencer ne hanno fatto negli anni un cavallo di battaglia: permetteva loro di creare un ibrido tra la discussione culturale e il brand. In sintesi, permetteva di “brandizzare” e veicolare la dialettica sui social. Secondo una ricerca di Twitter e MagnaGlobal, la rilevanza di un brand in termini ‘culturali’ è quasi importante quanto la percezione del marchio stesso: sulle decisioni di acquisto di un consumatore il coinvolgimento culturale con il brand pesa infatti per almeno il 25 epr cento.

Nel 2015, ad esempio, un rivenditore di abbigliamento sportivo statunitense aveva deciso di chiudere i propri negozi durante il Black Friday, il venerdì dei saldi globali. E cosa ha fatto? Ha deciso di incoraggiare le persone a svolgere attività all’aria aperta e ha lanciato l’hashtag #OptOutside generando la reazione di oltre 1,4 milioni di utenti e un numero record di adesioni alla propria cooperativa da parte di nuovi membri, facendosi al tempo stesso pubblicità per i giorni senza saldi. E ancora: Volvo, in occasione del Super Bowl, ha lanciato il #VolvoContest nel 2015 pubblicando un tweet (per vincere un’auto) ogni volta che andava in onda in tv uno spot di altri. E visto che il giorno dopo il più importante evento sportivo americano è quello in cui la maggior parte degli americani si dà malata al lavoro, la società farmaceutica Mucinex ha lanciato il #SuperSickMonday per ottenere visibilità durante la partita e raggiungere 11,9 milioni di persone. Emblematico è il primato del tweet più rilanciato della storia: #NuggsForCarter fu introdotto dalla catena di fast food Wendy’s che ha sfidato un fan a ottenere 18 milioni di retweet per vincere un anno di crocchette gratis.

Instagram. Fuori dal mondo di Twitter, il regno dell’hashtag è diventato Instagram. Associare le parole chiave giuste alla giusta foto ha permesso ai cosiddetti influencer di farsi conoscere, di comparire sugli schermi degli altri utenti che avevano gli stessi interessi senza perdersi tra milioni di immagini caricate ogni giorno sulla piattaforma. Anche in questo caso, però, oltre alle passioni si sono infilati i brand. L’hashtag fa crescere l’influencer che a sua volta fa crescere l’hashtag e che ne inventa altri più o meno strumentali e affini al prodotto in foto, per cui è stato pagato. Certo, le authority hanno imposto di avvisare gli utenti se sono di fronte a una pubblicità: mentre scriviamo, l’hashtag #advertising (che notifica di essere di fronte a un post con pubblicità) è usato 8,5 milioni di volte. Questo cancelletto è davvero un prodotto perfetto.

Nuovo scontro tra ministero delle Infrastrutture e Autostrade per l’Italia sulla Gronda, il progetto della nuova autostrada a Nord di Genova, di cui ieri il Mit ha pubblicato l’analisi costi-benefici. “Si farà – dice il ministro Danilo Toninelli – ma per essere davvero utile dovrà essere diversa dal progetto attuale, che porta la firma di Autostrade per l’Italia”. In altre parole, non si farà con il progetto dei Benetton. Secca la replica della controllata di Atlantia, che parla di un’analisi piena di “errori macroscopici, soluzioni tecniche irrealizzabili, valutazioni dei dati del tutto arbitrarie”, il cui unico effetto sarebbe di “ritardare ulteriormente la realizzazione dell’opera” di 6-10 anni. Toni “inaccettabili”, replicano fonti del Mit, che ricordano alla concessionaria come sia venuto meno uno degli elementi fondamentali su cui si basa il progetto di Aspi, il ponte Morandi: “Basterebbe questo a rendere indispensabile la revisione del suo progetto”. L’analisi costi-benefici non boccia apertamente il progetto di Aspi, ma lo confronta con altre alternative progettuali concludendo che è meglio perseguire “opzioni più efficienti”. E calcola che il mancato avvio del progetto Aspi costerebbe (di risarcimento per i lavori finora svolti) 1 miliardo.

Mentre il rischio di nuova recessione globale si fa sempre più concreto e può coinvolgere pesantemente anche l’Italia che già di suo non cresce, il sistema bancario nazionale si prepara ad affrontarlo non nelle migliori condizioni. Continua la pulizia dei bilanci dallo tsunami di crediti deteriorati accumulata negli anni, certo: a preoccupare, però, osservatori e analisti – ma soprattutto gli azionisti – non sono tanto le condizioni dello stato patrimoniale quanto quelle del conto economico degli istituti di credito italiani. Il volo delle banche italiane è in stallo: a fare difetto non è tanto la solidità delle ali, quanto la mancanza di carburante. Non a caso le azioni del settore sono tra i titoli peggiori a Piazza Affari. È questa l’immagine che esce dai conti semestrali dei principali istituti nazionali analizzati dal centro studi Uilca “Orietta Guerra” che ha esaminato i conti al 30 giugno scorso degli 11 principali operatori nazionali di banche commerciali, ovvero Intesa Sanpaolo, Unicredit, Montepaschi, Banco Bpm, Ubi, Bper, Credem, Volksbank, Credito Valtellinese, Banco Desio, Popolare di Sondrio.

A conto economico, nei primi sei mesi dell’anno, gli istituti di credito del campione hanno messo a segno un incremento dell’utile di 847 milioni rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, pari a un aumento dell’14,9% su base annua. Ma non è tutto oro quello che luccica: l’aumento dell’utile è stato realizzato in molti casi attraverso operazioni straordinarie, come le cessioni di partecipazioni, e non con una cresciuta organica dell’attività. Per citare un caso tra i maggiori, Unicredit ha azzerato la sua quota del 30% in Fineco, con due cessioni realizzate a maggio e luglio per un incasso complessivo di oltre 1,5 miliardi, dopo che nel 2016 ne aveva già ceduto un altro 35%. L’incremento dell’utile infatti non è omogeneo in tutti il campione, ma risulta solo per alcuni operatori, mentre le principali voci del conto economico di tutte le banche considerate segnano la riduzione dei ricavi (-5,2% rispetto ai primi sei mesi del 2018) che dei costi operativi, che però calano meno dei ricavi riducendosi “appena” del 3,6% su base annua.

Sono proprio i ricavi il carburante che sta venendo a mancare al sistema creditizio. La crescita dell’utile netto è stata, infatti, realizzata solo da alcuni gruppi, come Unicredit (+51,7%), Intesa Sanpaolo (+4%), Banco Desio (+72,1%) e Banco Bpm (+68,3%), mentre per altre banche del campione l’utile netto cala del 25,4%, pari a 345 milioni in meno su base annua. Le riduzioni più consistenti sono quelle registrate da Montepaschi (-67,7%), Bper (-67,4%) e Ubi (-46,6%). I ricavi sono il vero fronte caldo, con una contrazione a livello di campione del 5,2% (-1,4 miliardi di euro) su base annua. L’unico gruppo che segna una crescita è il Credito Emiliano (+0,5%, con 3 milioni in più).

Tutti gli altri registrano cali: Bper -15,4%, Banco Bpm -14,9%, Mps -9,4%, Unicredit e Intesa Sanpaolo -3,8%, Volksbank -6,3%, Credito Valtellinese -2,8%, Banco Desio -1,9% e Popolare di Sondrio -1%. Il margine d’interesse del campione si contrae del 3,5% (-465 milioni) e cresce solo in Volksbank (+9,6%), Credem (+4,1%) e Banco Desio (+2,6%), mentre fa segnare forti riduzioni in Banco Bpm (-13,6%), Popolare di Sondrio (-7,9%) e Montepaschi (-6,5%) con Intesa Sanpaolo che segna -4,7% e Unicredit -0,7%. Vanno in retromarcia anche le commissioni (-3,6% la media del campione) che crescono solo in Credem (+42,3%), Volksbank (+3,7%) e Ubi (+0,6%), mentre in Unicredit segnano -4,5% e in Intesa Sanpaolo -4,1%, nel Creval segnano -11,2%, in Montepaschi -10,7% e in Banco Bpm -5%. Se i ricavi calano, calano anche i costi, ma meno velocemente. In media i costi operativi del campione si riducono del 3,6% (-554 milioni), con Intesa Sanpaolo che segna -3,2% e Unicredit -4,5%. L’unica banca che vede una crescita dei costi su base annuale al 30 giugno scorso è la Popolare Sondrio (+3,3%), mentre Credito Valtellinese registra -23,8%, Volksbank -6,2%, Banco Bpm -3,3%, Ubi -2,6% e Credem -2,5%.

Il settore, insomma, si va prosciugando. Lo dimostrano anche i dati registrati mese dopo mese dalla Banca d’Italia che segnalano la continua contrazione dell’erogazione di credito a imprese e famiglie produttrici. Al 30 giugno scorso lo stock dei crediti erogati era pari a 737 miliardi, 50 in meno del valore alla stessa data del 2018 (-6,4%), ma ben 277 in meno dei 1.014 miliardi della fine del 2011 (-27,3%). L’inarrestabile emorragia del credit crunch segnala la riduzione, non si sa se inflitta o subita, di quello che dovrebbe essere il principale business e la vera ragion d’essere del settore bancario. Un trend al quale, negli ultimi mesi, si è sommata anche la riduzione della domanda di finanziamenti per i mutui da parte delle famiglie, nonostante i tassi ai minimi storici sia sul fisso che sul variabile.

Non è un caso, dunque, se a Piazza Affari i titoli bancari sono tra quelli che hanno registrato le performance peggiori durante l’ultimi anno. Tra il 17 agosto 23018 e il 19 agosto scorso l’indice settoriale del credito ha segnato un ribasso del 18% a fronte del +1,47% del mercato, con valori compresi tra il calo del 7,4% di Banco Desio e il -54% della Sondrio, mentre Intesa fa -13%, Banco Bpm -15%, Credem quasi -19%, Bper sfiora -24%, UniCredit -25%, Ubi oltre -30%, Mps -40% e Creval -42%. E, in assenza di novità significative che non sono per ora alle viste, il futuro potrebbe riservare ancora la stessa tendenza.

La tranquillità ha un prezzo da pagare e i mercati lo sanno bene, tanto da puntarci sopra le proprie fiche. Così nel secondo giorno di consultazioni al Quirinale tra il capo dello Stato Sergio Mattarella e i maggiori partiti per la formazione di un nuovo governo, Piazza Affari non nasconde che preferirebbe un esecutivo che scongiuri il rischio di elezioni anticipate in autunno e attende di capire se si concretizzerà un esecutivo giallorosso appoggiato dai Cinque Stelle e dal Pd.

La dimostrazione arriva dallo spread tra il Btp e il Bund che ieri è tornato per la prima volta dall’inizio della crisi sotto i 200 punti base. A inizio agosto il differenziale di rendimento tra il titolo decennale del Tesoro e l’equivalente tedesco viaggiava sotto la soglia psicologica dei 200 punti base, ma poi le crescenti tensioni nella maggioranza gialloverde lo hanno fatto costantemente risalire e con la crisi di governo innescata a ridosso di Ferragosto da Matteo Salvini, è volato a 240 punti.

Ma a incidere sul calo dello spread sta anche contribuendo in modo deciso la politica monetaria della Banca centrale europea che si prepara a un nuovo Quantitative easing (Qe), l’acquisto massiccio di titoli per far risalire l’inflazione nell’Eurozona vicino all’obiettivo del 2% e rilanciare la crescita. La ripresa in mano del bazooka da parte della Bce già dalla prossima riunione del 12 settembre, varando un piano di stimoli molto più sostanzioso di quello atteso dai mercati, sarà di grande beneficio per i Btp e quindi porterà a un ulteriore restringimento della forbice con il Bund.

Ieri, a non aver inciso sulla chiusura di Milano – che ha perso lo 0,16%, ma è stata la migliore Piazza europea –, è la scure arrivata da Moody’s sulle prospettive del Paese. Nell’aggiornamento di agosto Global Macro Outlook 2019-2020, l’agenzia di rating ha tagliato le stime di crescita dell’economia per l’anno in corso e per il prossimo anno. Anticipando poi che, proprio in chiave politica, lo scenario più plausibile al momento è quello del voto anticipato. Per l’anno in corso la proiezione è ora di una crescita modesta pari allo 0,2% rispetto al +0,4% atteso a giugno, mentre per il 2020 si attende un’espansione al ritmo dello 0,5%, tre decimi in meno delle stime di due mesi fa.